二月初一日，淯水立坛场，陈列军队、举行大会。
刘玄即皇帝位，南面而立，接受群臣朝拜，但是刘玄向来懦弱，见此场面，羞愧流汗，举着手连话都说不出来。
于是大赦天下，悉数拜置诸将，以族父刘良为国三老，王匡为定国上公，王凤为成国上公，朱鲔为大司马，刘縯为大司徒，陈牧为大司空，其余都拜为九卿或将军，为稳定政治局势，更始政权宣布大赦，非王莽子，他皆除其罪。同时，派使者晓谕各州郡官吏，先降者复爵位，并派刘秀以破虏将军行大司马事，持节渡河北，镇慰州郡，除王莽苛政，复汉官名。
形形色色的地方武装及王莽的地方政权，莫不折戈顿颡，争受职命，一时间，郡县皆举城降，天下悉归汉(此指“玄汉”。
刘玄被表面上的胜利冲昏了头脑，纳赵萌之女为夫人，宠幸无比，将朝政委于右大司马赵萌，自己日夜与妇人在后宫宴饮。群臣欲言事，也大多因为他醉酒不能入见。不得已时，令侍中坐在帷帐之内冒充刘玄接见群臣。
刘玄终日宴饮，不理政事，朝政便全由赵萌专断，作威作福。有人向刘玄汇报赵萌等胡作非为时，刘玄不仅不听，反而拔剑击之，吓得人人不敢直言。在刘玄的姑息之下，赵萌越来越凶蛮，甚至将与自己有怨的侍中拉出去斩首，连更始皇帝为之求情都不听从。
赵萌专权不久长安城有歌讽刺说道：“灶下养，中郎将。烂羊胃，骑都尉。烂羊头，关内侯。”
皇帝沉湎于酒色之中，权臣把持朝政，打击异己。这样一个政权，根本无中央集权可言，更不可能提出任何改善农民处境、结束战乱的措施和政策。
因此，在更始政权入关后不久，便出现了关中离心，四方怨叛的局面。
刘玄迁都洛阳时，曾遣使前去招降赤眉军。樊崇亲率二十余名赤眉军首领随使者前来归附。刘玄仅将樊崇及所率二十多名将领封为没有实际国邑的列侯，根本没有对三十万赤眉军作任何安置。
樊崇等大失所望，不久，樊崇等回到濮阳，即率大军向西南入颍川，兵分两路，一路由樊崇、逢安率领，攻占长社，赤眉军虽然连连获胜，但士兵疲劳厌战，日夜愁泣，总想折回东方老家。樊崇等既不满刘玄对赤眉军的安排，又恐回师东归后，队伍会解体，便决定西攻长安。
六月，赤眉军进至郑县(陕西华县。樊崇等拥立军中一个西汉宗室、十五岁的放牛少年刘盆子为皇帝，年号为建世，史称建世帝。共推曾当过县吏的徐宣为丞相，逄安为左大司马，谢禄为右大司马，樊崇因不知书数而为御史大夫，自杨音以下皆为列卿。史称这一政权建世政权或赤眉汉。
军事上的连续失败，加剧了更始政权内部诸将的离心离德。申屠建、张卬、廖湛等私议，打算放弃长安东归南阳，即使战败也可入湖中活动。当这一建议遭到刘玄的坚决反对后，他们便与胡殷、隗嚣等密议在立秋日劫持刘玄，准备强制其执行他们的这一计划。
方望看到更始帝政治混乱，揣度他必败，对安陵人弓林等说：“前定安公刘婴，是汉平帝之嗣，虽王莽篡夺帝位，但刘婴曾经为汉主。现在人们都说刘氏的嫡传应当受命为帝，我想和你们共同来建立大功，你们看如何？”弓林等表示同意。
于是在长安找到刘婴，将他带到临泾正式立为天子。聚合党羽数千人，方望为丞相，弓林为大司马。更始帝派遣李松与讨难将军苏茂将方望等击破，把几个人都杀了。又使苏茂拒赤眉军于弘农，苏茂军败，死者一千多人。
三月，遣李松会合朱鲔与赤眉军战于蓩乡，李松等大败，弃军逃走，死
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者三万余人。
淮阳王张昂，见更始帝刘玄势衰，与隗嚣合谋掠长安归南阳，为更始帝刘玄所觉差，遂与王匡合兵攻更始。旋败走，引赤军攻取长安，劝谢禄杀更始帝刘玄。
张卬、廖湛、胡殷、申屠建等与御史大夫隗嚣合谋，准备在立秋那天乘更始帝祭祀时用武力劫持更始帝刘玄，以完成前面提出的计划。
侍中刘能卿得知他们的阴谋，禀报更始帝刘玄。
更始帝刘玄假托有病不出宫，召见张卬等，张卬等进来，更始帝刘玄准备把他们全都杀掉，只有隗嚣不到。
更始帝刘玄令张卬等四人暂到外边房子里等候。
张卬、廖湛、胡殷怀疑有变故，急忙冲出去，只有申屠建在，更始帝刘玄将他杀了。
张卬、廖湛、胡殷于是率军掠夺东西二市，天黑时，烧门而入，在宫中混战，更始帝刘玄大败。
次日一早，就率妻车骑百余辆，东奔到新丰赵萌之处，他怀疑王匡、陈牧、成丹等与张卬同谋，便召见三人，并杀死了先行入见的陈牧、成丹。王匡得知后带兵入长安，联合张卬，与刘玄、赵萌及李松的军队在长安城内展开长达一个多月的混战，不胜，出城投降赤眉军。
不久新末起义，光武中兴
王莽推行改革土为国有，均分于民，废除奴婢，修改劳动法制，做事似乎是太过于急切了，在许多官职的改革之中未有把控，使得新政不稳。
而且汉家年间重立了秦朝废除的分封制度，使得外戚世家的势力异常深厚，当年秦时，世家勋贵最薄弱的时候，也不好将这些人聚而灭之，何况是现在。
王莽的新政很快就出现了问题，刘秀的人领数万人交战前来清剿的数十万人，那几日风雨交加，顾楠远远的见到一道流光划过天侧。